格盛投资管理有限公司：聚焦长期增长

　　格盛投资管理有限公司致力于帮助客户管理资产，格盛投资管理有限公司(Gresham Investment Management LLC)的高级研究策略师Robert Howell在一次亚洲金融论坛上发表言论：

　　2020年所发生的一切势必会对全球经济和政策产生一些长期的影响，疫情对股市的长期影响要从两个方面来看。第一个方面在应对疫情方面，全球的基本政策是宽松的流动性，必然导致资产价格的上升。中国央行一方面要保持一个适度宽松的货币政策，同时又要使中国的利率水平相对于成熟的经济体，又是一个相对比较高的利率水平，但是这和宽松的货币政策并不冲突。第二个方面，虽然说疫情对企业盈利会有一定的短期冲击，但是Robert Howell认为疫情对企业的长期盈利影响可能并不非常的明显，反倒是疫情对盈利的结构性变化有很深刻的影响。龙头企业更容易应对疫情带来的挑战，更容易出现企业收入利润向龙头企业集中的现象，出现“强者恒强，赢家通吃”的现象，我觉得这种现象在中国的市场也比较明显。

　　那么对于2021年中国市场的机会来讲，Robert Howell认为:中国市场机会最大的是消费类板块，尤其是电子商务、在线教育等等，以及关注气候变化的板块和新能源汽车等领域。随着财富和收入的增长，中国的消费模式也出现整体的升级，除此之外，网络游戏也值得关注，这也是中国股票市场的良好选择。金融科技和医疗保健类同样值得考虑，因为中国的创新技术得到一定程度的发展，无论是制药领域还是生物科技，合作研究机构也将为股东带来收益，格盛投资也需要对“赢家通吃”的概念持谨慎态度。政策制定者已经开始关注超高的利润率以及维持高竞争经济形势的需求，作为可持续性的投资者，格盛投资必须对“赢家通吃”保持谨慎。不过，格盛投资青睐消费板块，而在中国消费板块又与技术主题紧密相关。

　　Robert Howell表示：格盛投资采用各种风格的主动股票策略和大宗商品策略，还有指数策略，这对许多投资者进入市场发挥着重要作用，尤其是进军中国存在增长潜力的领域。格盛投资关注主动投资方式，采取坚定不移的核心增长战略，聚焦长期增长，在很大程度上也换来预期表现，长线股票的市场需求依然巨大。从某种意义上，这种长期性在股票市场中占有一席之地。

　　在中国，格盛投资管理有限责任公司(Gresham Investment Management LLC)对电子商务和医疗保健以及其他技术公司的投资已取得显著成功，不仅中国市场如此，在中国占主要组成的其他新兴市场中，这一策略也取得成效，所以，格盛投资的投资方法没有改变。格盛投资会继续专注于高质量的公司，格盛投资更偏爱由国内主导的行业，例如非必需消费品和医疗股，格盛投资采取谨慎态度尽可能充分衡量风险，确保在进入类似于2020年这样的动荡时期时，能够保持平稳，在确保平衡的同时，格盛投资会再次的在2021年通过不同的方式加大中国区的投资，这也符合中国金融市场不断与世界市场融合的政策理念。

　　格盛投资管理有限公司(Gresham Investment Management LLC)由The Falconwood Corporation创立，并率先使用交易所买卖的期货和远期合约管理多元化的商品投资组合，格盛投资目前在大宗商品交易上已经是华尔街的“领头羊”， 格盛投资的有形资产计划(Tangible Asset Program ®，TAP ®)于1987年1月开始在Falconwood实盘运行，早于标普高盛商品指数和彭博大宗商品指数。自2005年以来，格盛投资管理有限公司(Gresham Investment Management LLC)一直致力于帮助客户管理资产。 截至2020年12月31日，格盛投资为美洲、欧洲、亚洲和中东的各类客户管理资金超过58亿美元，包括公共养老基金和企业养老基金、捐赠基金、公司、医疗系统、保险公司、集合投资工具、其他投资顾问和主权财富基金。

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